房產(chǎn)稅破冰A股遇寒流 業(yè)內(nèi)稱對(duì)房?jī)r(jià)影響有限

    長(zhǎng)期流傳于市場(chǎng)的“房產(chǎn)稅開征”傳聞終于有了苗頭。根據(jù)權(quán)威的消息，重慶確定將對(duì)高檔商品房開征房產(chǎn)稅，稅率可能為1%。房產(chǎn)稅破冰這一消息，究竟將對(duì)地產(chǎn)板塊和大盤產(chǎn)生怎樣的影響？記者昨天采訪了業(yè)內(nèi)相關(guān)分析師。

    背景

    房產(chǎn)稅開閘

    重慶市市長(zhǎng)黃奇帆1月9日在政府工作報(bào)告中提出，“十二五”期間，重慶將加強(qiáng)財(cái)稅調(diào)節(jié)，開征高檔商品房房產(chǎn)稅。至此，重慶成為首個(gè)將“開征商品房房產(chǎn)稅”寫入地方政府工作報(bào)告的城市。此外，據(jù)悉財(cái)政部已經(jīng)原則同意重慶開征商品房房產(chǎn)稅，具體實(shí)施方案由地方政府制定，報(bào)財(cái)政部備案。重慶市正抓緊完善相關(guān)方案，有望在今年一季度出臺(tái)文件開征高檔商品房房產(chǎn)稅。

    雖然重慶征收房產(chǎn)稅的細(xì)節(jié)如稅率、如何征收等并沒有明確說法，但房產(chǎn)稅破冰已成定局。

    此外，有媒體稱，據(jù)消息人士透露，重慶市針對(duì)高檔房征收的房產(chǎn)稅稅率可能在1%左右。重慶市市長(zhǎng)黃奇帆此前表示，重慶現(xiàn)在實(shí)行的政策，是“低端有保障，中端有市場(chǎng)，高端有遏制”的思路，重點(diǎn)將對(duì)高端住房比如別墅等征收房產(chǎn)稅，加以遏制。

    盤面

    地產(chǎn)股高開低走

    昨天早盤，地產(chǎn)股表現(xiàn)不俗，逆“利空”上行，“招保萬金”四大地產(chǎn)股全部飄紅，板塊個(gè)股也多數(shù)上揚(yáng)。

    然而，午后大盤突然出現(xiàn)一波跳水走勢(shì)，滬指跌破2800點(diǎn)，最終下跌1.66%，報(bào)收2791.81點(diǎn)；深成指下跌1.93%，報(bào)收12331.2點(diǎn)。隨著大盤下挫，房地產(chǎn)板塊也重回弱勢(shì)。根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，昨天，房地產(chǎn)板塊下跌2.43%，僅13只個(gè)股上漲，116只個(gè)股下跌。ST東源以漲停之勢(shì)領(lǐng)漲該板塊，而云南城投則以5.51%的跌幅居首。

    大同證券投資顧問付永翀認(rèn)為，從盤面來看，房地產(chǎn)板塊早間的上漲基本是延續(xù)了前期的上漲態(tài)勢(shì)，可以定義為在資金面有所緩解的情況下出現(xiàn)的估值修復(fù)行情，但是重慶開征房產(chǎn)稅的消息還是對(duì)整個(gè)板塊形成了壓力，因此，房地產(chǎn)板塊出現(xiàn)了短暫上漲后開始回落的態(tài)勢(shì)。

    影響

    房地產(chǎn)市場(chǎng)

    對(duì)房?jī)r(jià)影響有限

    海通證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師涂力磊在研究報(bào)告中指出，目前重慶和上海是外界傳聞房產(chǎn)稅改革的主要城市。其傳聞的改革重點(diǎn)是將原有的“個(gè)人所有的非營(yíng)業(yè)用房產(chǎn)免征房產(chǎn)稅”部分取消。傳聞版本中，高檔房屋將根據(jù)房產(chǎn)評(píng)估價(jià)格進(jìn)行分段累計(jì)征稅。由于房產(chǎn)稅并非新稅種，因此其改革程序相比物業(yè)稅推出要簡(jiǎn)單。目前不排除2011年房產(chǎn)稅在部分城市試點(diǎn)改革的可能。相關(guān)改革推出的時(shí)間和進(jìn)度，主要看中央在后期是否能有效調(diào)控房?jī)r(jià)。

    大同證券投資顧問付永翀認(rèn)為，之前已不斷有關(guān)于房產(chǎn)稅的消息爆出，但最終都沒有了下文，本次重慶開征高檔商品房房產(chǎn)稅的消息無疑對(duì)于整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)有著一定影響，但短期影響主要在心理層面，因?yàn)楸敬蔚木唧w實(shí)施方案并沒公布，同時(shí)目前房地產(chǎn)市場(chǎng)的銷售數(shù)據(jù)向好，就目前的調(diào)控政策來看，很難對(duì)房?jī)r(jià)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)的大幅影響。

    民生證券研究所分析師王新亮表示，早在2010年3月，市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)重慶市要征收房產(chǎn)特別消費(fèi)稅有了預(yù)期，但實(shí)施起來需要一定的時(shí)間。在目前剛性需求支撐房?jī)r(jià)及交易量的前提下，即使實(shí)施對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)影響也會(huì)較為有限。

    房地產(chǎn)板塊

    短期面臨一定壓力

    付永翀分析，房產(chǎn)稅開征更大的影響在于，加深了市場(chǎng)對(duì)于未來國(guó)家加大房地產(chǎn)調(diào)控力度的預(yù)期，包括房產(chǎn)稅試點(diǎn)的擴(kuò)大、物業(yè)稅的征收等。同時(shí)，因?yàn)榫唧w細(xì)則沒有公布，對(duì)于重慶甚至上海的細(xì)則的猜測(cè)可能也會(huì)加大板塊的波動(dòng)幅度。短期來看，因?yàn)檫@種心理預(yù)期，可能會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)板塊面臨一定的壓力。

    但付永翀也認(rèn)為，如果一段時(shí)間后房產(chǎn)稅的具體實(shí)施細(xì)則沒有出臺(tái)，或者沒有其他的調(diào)控措施出臺(tái)，那么這種預(yù)期將逐漸淡化，即使在一段時(shí)間后公布了細(xì)則也有很大可能因?yàn)楹笃谙⒌玫阶C實(shí)，出現(xiàn)利空出盡板塊反彈的可能。

    對(duì)于地產(chǎn)板塊后市而言，許多分析師認(rèn)為，目前地產(chǎn)板塊估值水平較低，去年的表現(xiàn)已經(jīng)基本反映對(duì)于未來的調(diào)控預(yù)期。付永翀說，目前房地產(chǎn)板塊整體安全邊際還是比較高的，雖然短期受此消息影響會(huì)承壓，但不至于太過悲觀，其下跌的空間應(yīng)該不大。中長(zhǎng)期而言，則要視國(guó)家的調(diào)控政策和市場(chǎng)數(shù)據(jù)而定。

    他認(rèn)為，一些涉及保障性住房以及棚戶區(qū)、城中村改造項(xiàng)目的地產(chǎn)企業(yè)，可能隨著保障性住房的大規(guī)模開工以及城市化進(jìn)程(棚戶區(qū)、城中村改造)的加快，其業(yè)績(jī)受到政策調(diào)控影響的幅度會(huì)比較小，這類企業(yè)還是可以作為房地產(chǎn)板塊當(dāng)中的重點(diǎn)標(biāo)的來進(jìn)行關(guān)注的。

    平安證券金融大街營(yíng)業(yè)部高級(jí)投資顧問黃亭懿也認(rèn)為，目前房地產(chǎn)板塊估值較低，按照2011年P(guān)E來看，大約是12倍左右，中期存在估值修復(fù)的預(yù)期。但未來如果房?jī)r(jià)在部分地區(qū)上漲過快的話，可能還會(huì)面臨更進(jìn)一步的調(diào)控手段，投資者仍需注意政策風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)選擇一些業(yè)績(jī)優(yōu)良、具備保障房項(xiàng)目、現(xiàn)金流充裕的公司作為投資關(guān)注對(duì)象。

    后市

    短期仍將震蕩調(diào)整

    付永翀認(rèn)為，因?yàn)榉康禺a(chǎn)板塊在市場(chǎng)中所占權(quán)重比較大，對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)的影響效果比較明顯，因此本次消息對(duì)于房地產(chǎn)板塊的負(fù)面影響也會(huì)直接影響到股指。由于房地產(chǎn)調(diào)控預(yù)期加強(qiáng)，央行確定系統(tǒng)性重要銀行可能導(dǎo)致相關(guān)銀行的資本充足率上調(diào)，從而加大再融資的可能。此外，美元走強(qiáng)帶動(dòng)國(guó)際大宗商品價(jià)格調(diào)整等因素影響，股指在地產(chǎn)、金融、資源類品種等方面均受到壓力，短期可能會(huì)震蕩調(diào)整。

    付永翀建議投資者本周重點(diǎn)關(guān)注即將出臺(tái)的月度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。如果CPI數(shù)據(jù)得到有效控制從而降低加息預(yù)期的話，則市場(chǎng)可能重拾反彈態(tài)勢(shì)。隨著資金面的逐步緩解，中期股指還是有望趨好的。

    平安證券金融大街營(yíng)業(yè)部高級(jí)投資顧問黃亭懿也認(rèn)為，春節(jié)前央行對(duì)資金的凈投放可能導(dǎo)致資金面比較寬裕，同時(shí)通脹預(yù)期仍然存在，導(dǎo)致通脹預(yù)期管理的調(diào)控手段暫時(shí)不會(huì)有寬松的表現(xiàn)，另外市場(chǎng)針對(duì)1月份信貸投放量預(yù)期較大，事實(shí)如何仍需觀察。因此，未來一段時(shí)間預(yù)計(jì)大盤仍將維持箱體震蕩。