存款準備金率今起下調 或刺激銀行放貸

經歷了前三周的信貸投放低潮期，不少業內人士預計，銀行有望在2月最后的幾個工作日突擊放貸。此前記者了解到，截至19日，四大行2月信貸增量總計僅700億左右，其中一大行新增為負。 昨日，一股份制銀行分行中層管理人員也向記者證實，前三周股份制銀行信貸投放量同樣不理想。

中金公司曾預測，2月份四大行新增貸款投放量應該在3000億左右。以此推算，2月下旬，四大行將投放2000多億的貸款。國際金融問題專家趙慶明(微博)也認為，2月下旬銀行確實有可能多放貸款，一因存款準備金率的下調，二因銀行年初以及每月下旬、每季最后一個月放貸多這個規律已有時日。

今日金融機構存款準備金率正式下調，大型、中小型存款類金融機構法定存款準備金率分別降為20.5%、18.5%。有機構測算，此次降準將釋放4000億左右的流動性，多數觀點認為這將刺激銀行的貸款投放。

不過，近來銀行的信貸投放規律頗多意外，或與金融危機后的政策相關。過去兩三年，銀行在年初的兩個月傾向于在月初就搶規模，并在月初幾個工作日就將額度用畢，而從今年的情況看，1月新增信貸僅有7300多億，遠低于市場預期。

至于2月信貸投放將超過1月的預測，業內主要基于全年信貸投放8萬億的目標計算。以3:3:2:2的季度投放節奏安排，一季度有近1.7萬億的信貸量可投放。

對于銀行2月中上旬信貸少放的原因，市場存有各種分析，包括需求較弱；春節之后銀行加大了存款考核力度，部分大行春節后開始按分行新增存款的45%-50%配置信貸額度；貸存比考核的監管環境下，銀行傾向于將信貸投放擺放在月底。今年1月，金融機構存貸比自2005年以來首次突破69%。

與此同時，市場人士就此次存準下調對信貸投放的刺激作用表達了不同看法。上述股份制銀行人士認為，存款準備金率下調的趨勢意義大于實際效果。

中金公司表示，降準現階段難以刺激短期貸款投放，一因大行的瓶頸是貸款額度限制，二因中小銀行主要受貸存比和資本金限制，降準對資本金沒有幫助，也不會馬上帶來存款。此外，信貸需求近期出現弱化趨勢。